Подъем американского рынка акций на 20% с минимумов: прогнозы и перспективы

Американский рынок акций противостоял страхам рецессии, банковскому кризису и резкому росту доходности государственных облигаций, поднявшись на 20% от своих октябрьских минимумов - одно из определений бычьего рынка.

Индекс-гигант S&P 500 закрылся на отметке 3 577,03 12 октября 2022 года, упав на 25% от своего исторического максимума после серии ударных повышений процентных ставок Федеральной резервной системой в борьбе с рекордной инфляцией.

В четверг индекс вырос на 0,6% и закрылся на уровне 4 293,93 благодаря растущему оптимизму относительно экономического прогноза и завершению цикла повышения процентных ставок. Давайте рассмотрим особенности подъема индекса и взглянем на его дальнейшие перспективы.

Хотя рынки редко растут по прямой линии, путь S&P 500 от дна занял 164 дня - самый длительный подъем на 20% с минимума медвежьего рынка за последние пять десятилетий. Одним из факторов, затормозивших акции, был рост доходности государственных облигаций до исторических максимумов, что снизило привлекательность акций для инвесторов, предлагая им потенциально привлекательный доход от облигаций, подкрепленных государством.

Кризис, который стал причиной крупнейших банковских крахов с времен Великой рецессии, также потряс инвесторскую уверенность, а также вызвало беспокойство о возможном катастрофическом противостоянии вокруг повышения предела государственного долга США. Ограниченность подъема S&P 500 вызывает опасения у некоторых инвесторов, поскольку всего лишь семь акций - Alphabet (GOOGL.O), Apple (AAPL.O), Microsoft (MSFT.O), Amazon (AMZN.O), Nvidia (NVDA.O) и Tesla (TSLA.O) - отвечают за почти все росты индекса в этом году. Многие инвесторы рассматривают эти акции как надежные ставки в неопределенные времена. Их рост также обусловлен восторгом от новых достижений в области искусственного интеллекта. Однако недавно рост рынка показал неуверенные признаки расширения на другие акции.

Тем временем, волатильность уменьшилась - не только на рынках акций, но и на рынках облигаций и валют.

Одной из причин спокойствия на рынках является уверенность инвесторов в том, что Федеральная резервная система вряд ли будет проводить еще много повышений процентных ставок, которые в прошлом году потрясли активы.

Инвесторы также получили подтверждение того, что американская экономика продолжает быть устойчивой в условиях денежного сжатия центрального банка, а инфляция медленно снижается. Индекс удивления экономикой Citigroup США (.CESIUSD) показывает, что экономические данные США в целом превышают ожидания рынка, что обусловлено более сильными, чем ожидалось, показателями занятости и потребительских расходов.

Рост на 20% от минимумов медвежьего рынка в прошлом часто предвещал дальнейший рост акций. В четырех из шести последних медвежьих рынков S&P 500 продолжал расти на 20% или более в течение шести месяцев после достижения этого показателя.