Медленная потребительская инфляция и углубляющаяся дефляция в Китае испытывают политику страны

В апреле потребительские цены в Китае росли самыми медленными темпами более чем за два года. Дефляция цен производителей углубляется, усиливая давление на заводы. Может потребоваться дополнительное стимулирование, чтобы ускорить неравномерное восстановление экономики после кризиса. Индекс потребительских цен (ИПЦ) в апреле вырос на 0,1% в годовом исчислении.

Дефляция цен производителей в прошлом месяце также усилилась, что свидетельствует о том, что экономика в целом пытается оживиться после отмены ограничений COVID в декабре. Индекс цен производителей (PPI) падал самыми быстрыми темпами с мая 2020 года и снижался седьмой месяц подряд.

Возобновление торгов, вероятно, придало некоторый повышательный импульс инфляции в сфере услуг, но в значительной степени это было компенсировано замедлением роста цен на продукты питания и энергоносители. Последние данные могут усилить давление на Народный банк Китая с целью заставить его снизить ставки или выпустить больше ликвидности в финансовую систему. В марте он впервые в этом году снизил норму резервных требований (RRR) для кредиторов.

Статистическое бюро объяснило ослабление потребительской инфляции эффектом базы. Цены на овощи снизились до 13,5%, а свинина, являющаяся основным драйвером ИПЦ, замедлила рост цен до 4,0% с 9,6% в марте. В целом, аналитики разделились во мнении, будет ли центральный банк продолжать смягчать политику.

Восстановление после открытия рынка, вызванное праздником Дня труда, может еще больше подстегнуть показатели ИПЦ в мае. "В ближайшей перспективе нет необходимости в масштабном смягчении денежно-кредитной политики", - сказал Брюс Панг, главный экономист Jones Lang Lasalle. Высшее руководство страны на заседании Политбюро в прошлом месяце пообещало сохранить поддержку экономики.