Очередной промышленный металл подает сигналы тревоги

Цинк является показателем автомобильной и строительной отраслей, особенно в Китае, и индикаторы неутешительные.

Рынки товаров находятся в нестабильном состоянии с падением цен на нефть и медь, так как крупнейшие мировые экономики сообщают о слабых промышленных данных, и страхи о рецессии распространяются по рынкам.

Нефть в Лондоне снизилась на 12% за последние два месяца, а медь - примерно на 7%. Однако другой широко используемый металл сигнализирует о том, что гораздо худшее может быть уже скоро.

Цинк, используемый для гальванизации стали и для металлических отливок во многих отраслях промышленности, является хорошим индикатором автомобильной и строительной отраслей, особенно в Китае. Цены на цинк снизились на 20% с начала апреля. За исключением падения в 2020 году, вызванного пандемией, цены находятся близко к самому низкому уровню с 2016 года.

Даже ведущий игрок на рынке сырьевых товаров Goldman Sachs недавно перешел к медвежьему виду на цинк, прогнозируя переизбыток в этом году вместо предыдущего дефицита. Банк прогнозирует исторический избыток в объеме 659 000 тонн к 2025 году.

Сокращение производственного сектора Китая в прошлом месяце вызывает беспокойство, что после восстановления после пандемии процесс замедляется. Это приведет к снижению потребления промышленных металлов, отбирая основной источник оптимизма у инвесторов о восстановлении позже в этом году.

Спрос на металлы также снизился на Западе, где Goldman Sachs оценивает снижение на 5% в первом квартале по сравнению с прошлым годом.

Естественно, премии на физическом рынке, которые покупатели платят за получение переработанных слитков цинка на своих предприятиях, все еще высоки, в частности, из-за роста затрат на электроэнергию, что привело к закрытию плавильных цехов в прошлом году и значительному сокращению запасов. Но значительное поступление в хранилища Лондонской металлобиржи на этой неделе указывает на то, что и это преимущество скоро может уйти.

Поставка материала на Лондонскую металлобиржу, рынок последней инстанции, дает продавцам котировки по ценам биржи. Но они не получают никакой премии - что немыслимо для трейдера или производителя, если бы покупатели были готовы приобрести металл напрямую.

Те, кто следит за макроэкономической ситуацией, должны обратить внимание на то, не будет ли больше продавцов спешить в безопасность Лондонской металлобиржи. Это будет сильным сигналом о том, насколько близко к наступлению экономического восстановления или насколько оно удаляется.