Известный глава хедж-фонда, говорит, что инвесторам следует искать прибыль за границей

В течение последних трех десятилетий американские акции неизменно опережали свои международные аналоги. Соучредитель и главный инвестиционный директор AQR Capital Management Клифф Аснесс считает, что эта полоса может подойти к концу. Аснесс: Инвесторам следует обратить внимание на международные акции для диверсификации своих портфелей.

Коэффициент CAPE стремится усреднить пики и впадины, которые естественным образом происходят в доходах компаний, рассматривая среднее значение прибыли за 10 лет. Аснесс обнаружил, что в 2021 году американские акции торговались с рекордно высокой оценкой по отношению к своим международным аналогам, и даже сейчас они остаются около этих уровней.

В 1995 году группа Аснесса основала внутренний хедж-фонд Goldman, который в первый же год принес инвесторам 140% прибыли. В конечном итоге этот фонд был представлен общественности как Goldman Sachs Global Alpha Fund. В 1998 году Аснесс перешел со своим математическим подходом к инвестированию в AQR Capital Management.

В прошлом году хедж-фонд доказал свою состоятельность. S&P 500, возможно, упал примерно на 20%, но многочисленные фонды AQR показали рекордные результаты. Самая долгоиграющая стратегия AQR под названием "Абсолютный возврат" принесла в прошлом году 55% без учета комиссионных, что является лучшим показателем с 1998 года.

Исторически сложилось так, что международные акции превзошли 96% случаев, когда американские акции возвращались менее чем на 6% за год. ИТ-директор UBS Global Wealth Management Марк Хефеле сказал, что инвесторы должны "диверсифицировать свои акции, не ограничиваясь США и акциями роста".